北交所信息更新：人形机器人范畴小批量出货，收买赛仑特完成掩盖全产业链才能
2025Q1-3营收1.92亿元（+12.93%），归母净利润2628.76万元（-14.14%）2025年前三季度公司完成盈余收入1.92亿元，同比增加12.93%；归母净利润2628.76万元，同比下滑14.14%；扣非归母净利润2401.78万元，同比下滑10.98%。咱们保持公司2025-2027年盈余猜测，估计公司2025-2027年归母净利润分别为0.43/0.55/0.69亿元，对应EPS分别为0.23/0.29/0.36元/股，对应当时股价PE分别为153.8/121.2/95.7X，咱们看好公司收买赛仑特完成掩盖全产业链才能，人型机器人范畴完成小批量出货，保持“增持”评级。
公司人型机器人范畴中心产品有空心杯电机、传动组件、线性运动模组、无框力矩电机及旋转关节模组等，2025年前三季度均已完成小批量出货；其间，对智元机器人、脉塔智能的协作已构成安稳订单供给，并向包含中科灵犀在内的多个灵活手厂家小批量送样电机及模组产品，为后续协作深化奠定根底。海外方面，公司逐步齐备全球化出产与出售网络建造，2025年前三季度海外收入同比增加近20%，现在海内外收入份额挨近1：1。2025年新建立欧洲子公司和泰国子公司，欧洲子公司作为新的海外营销中心，估计2025年末前正式运营；泰国子公司作为海外制作基地，估计2025年内投产。
收买赛仑特完成掩盖全产业链才能，构成“精细传动+智能驱动”全栈才能赛仑特与公司整合后，将构成“精细传动+智能驱动”全栈才能，经过“齿轮箱+电机+驱动”一体化规划，赛仑特减速电机可运用公司电机产品，完成“传感-操控-履行”闭环，“鼎智科技电机+赛仑特齿轮箱”的体系集成计划将逐步增强两边的市场竞争力，使用场景可掩盖消费级到工业级全场景。在人形机器人范畴，公司可提供“电机+减速机+驱动器”关节模组一体化计划；在医疗器械范畴可提供“电机+减速箱”手术机器人动力模块；在低空经济范畴可提供无人机倾转旋翼驱动体系。公司经过整合进一步向体系集成计划供给商开展，将带动单台产品价值量大幅度的进步，逐步增强盈余才能。